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油价下跌非利好聚乙烯企业如何应对

发布时间:2019-11-14 19:59:14

近期国际原油价格由每桶145美元下跌至50美元左右,但这对聚乙烯行业而言却难说利好。而金融危机引发的全球性经济衰退的影响开始在国内显现,市场需求低迷的状况短期内难以扭转。在此背景下,聚乙烯企业该如何应对?

本报记者陆晓辉报道

近期国际原油价格由最高时每桶145美元下跌至现在的50美元左右,但这对以石油为原料生产乙烯,进而生产低密度聚乙烯(LDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)和线型低密度聚乙烯(LLDPE)等聚乙烯三大类产品而言,却难说利好。而国际金融危机对实体经济的影响或将放大这种不利因素,并导致聚乙烯行业的“寒冬”更加漫长。

油价下跌非利好

据了解,乙烯是聚乙烯的重要原材料,而乙烯的原材料则是从石油中裂解产生的石脑油。作为聚乙烯产业链的源头,原油价格的波动是聚乙烯产业链中价格和需求预测中最大也是最重要的不确定性因素。

令人不解的是,在7月份以前国内原油价格不断上涨之时,国内聚乙烯行业还能够红红火火,而当油价下跌行业生产成本下降之时,聚乙烯却出现了全行业亏损的怪异状况。据中国石油和化学工业协会信息部副主任祝昉介绍,7月份以来,国内聚乙烯行业的利润率不断下降,目前已处于全行业亏损状态。

业内专家分析,这一情况的发生是由多种因素共同引起的。

湘财证券分析师薛明向记者表示,由于石脑油的采购与生产存在一个多月的时间差,当前生产的化工产品采用的是以前的高价化工原料,高成本直接导致近期聚乙烯行业效益下滑。现阶段石油价格的下跌,短期内很难给石化类产品带来盈利增长。

北京中期期货分析师尚永辉认为,油价上涨的时候,伴随的是全球经济蓬勃发展的大背景,国内聚乙烯行业供需两旺,产业链的各个环节,从生产到销售如火如荼,企业都有钱赚,只是赚多赚少的问题。但自今年7月份国际原油价格开始连续下跌以来,主要石化下游产品包括聚乙烯在内均遭遇了史上最惨痛的暴跌。国内聚乙烯产业链的各个环节均出现了不同程度的困难。国内生产商以中石化和中石油为代表,滞留了大量高价库存,而行业内生产企业被迫大幅减产,前期高成本产品如何消化成了大问题。

据悉,近期受原油价格大幅下跌和下游需求降低的影响,石化产品的价格也从高位回落,中线性低密度聚乙烯已经从最高点每吨13387元下降到目前的9060元,降幅达32%;聚丙烯则从每吨14957元的最高点直线下降,降幅达55%。

由于需求低迷,导致中石化10月份聚乙烯等主要化工产品库存增加到约40万吨,因此公司11月份可能降低化工装置负荷约10%-15%,从而降低库存并对聚乙烯等化工产品价格产生支撑。目前,我国石油化工行业亏损企业达4360家,亏损面为14.9%,同比扩大0.4%;亏损企业亏损额为1605.95亿元,同比增亏1378.3亿元,增加605.6%。

聚乙烯进入“漫漫熊途”

在全球金融危机波及到实体经济并引发全球经济增长速度下滑的背景下,目前市场对聚乙烯后市预期普遍悲观,导致中游贸易商疯狂抛售,下游厂商接货意愿不强。在多重不利因素打压下,在大连商品交易所上市的线型低密度聚乙烯步入“漫漫熊途”中。

始自美国的金融危机已经切实蔓延到实体经济领域,美国第三季度GDP折合成年率下降0.3%;美国劳工部11月7日公布的10月份失业率升至14年高位,意味着美国经济滑坡已经朝着深度衰退的方向发展。美国作为中国产品最大的需求市场出现萎缩,以及人民币的大幅升值,对我国出口的影响巨大,也因此对塑料制品的需求明显下降。

尚永辉表示,大连商品交易所上市的线型低密度聚乙烯期货价格近几个月出现了上市以来最大的暴跌行情。其价格自7月初高点的每吨1.56万元回落至11月10日的5920元,跌幅超过60%。从价格的剧烈变化可以感受到聚乙烯市场需求萎缩状况。

祝昉表示:“近期线型低密度聚乙烯的市场价格主要受金融危机的影响,下游需求减弱,在用户买涨不买落的心理作用下,形成目前上游企业库存和进口库存较高的‘堰塞湖’。”

尚永辉认为,在线型低密度聚乙烯价格经过4个多月持续下跌之后,中石化和中石油等国内龙头企业相继宣布减产,以及国务院出台积极扩大内需的“十大政策”将成为线型低密度聚乙烯后市的主要支撑力量。但是,市场信心的恢复、需求的真正好转需要时间,聚乙烯等产品的价格弱势将会持续,不排除再创新低的可能性。

企业如何应对

金融危机引发的全球性经济衰退的影响开始在国内显现,市场需求低迷的状况短期内难以扭转。在此背景下,聚乙烯企业该如何应对?

薛明表示,面对来势汹汹的金融危机,聚乙烯企业应该将眼光放长远,加强与科研院所合作,提高工艺水平,降低生产成本,提高产品质量,增强聚乙烯产品的竞争力,使国产聚乙烯产品的市场占有率进一步提高。

尚永辉认为,受全球经济整体下滑影响,国内聚乙烯市场供过于求的局面还会维持较长时间。相应的生产企业应该借此机会改进加工工艺,进一步降低生产成本,同时加强管理,改革定价机制,积极顺应市场,切实提高自身竞争力。企业不仅要面对国内同行竞争,还将面对国外供应商的竞争,应增强对远期价格的预见能力。行业内的中间商经过此次大规模洗牌后,如能幸存下来,后市需要增强对价格风险的管理能力,“下游渠道建设与适当的期货市场套期保值两个方面都很重要,都要引起重视”。

记者观察

现金为王

陆晓辉

虽然国际原油价格不断下跌,但在当前世界经济大环境下,聚乙烯行业形势不容乐观,因此业内人士都在谈论如何“过冬”,“现金为王”逐渐成为大家的共识。

有专家表示,美国次贷危机引起的金融危机产生的效应才刚刚开始,近期可能会有第二波风暴,因此其对实体经济的影响并不仅限于目前状况,市场对聚乙烯的需求或将继续下降。而宏观经济很有可能2010年才会稳定见底,如何度过这长达两年的“寒冬”,成为业内人士需要迫切思考的问题。

弱市应准备尽可能多的资金,一方面可以应对自身的不时之需,另一方面还可以在竞争对手倒下时出手收购,做大做强。这即所谓的“现金为王”。

国务院国资委主任李荣融近日表示,“央企现在不要盲目并购,留着现金,好好挑选值得投资的公司,今年或许有很多好的企业值得投资,但是明年会更多”。这同样适用于聚乙烯企业。大型企业在经济未见底、行业发展趋势未彻底扭转的情况下,不要着急并购,应准备现金,等待最佳机会的出现。中型企业应立足于自身生存,再图做大做强。需要注意的是,在目前国际油价不断下跌之时,中型企业不可大量买进。在当前经济形势不乐观的情况下,原材料价格正在逐渐下降,国际原油价格自7月以来已下跌约70%,但现在仍不是买入的最佳时机。买入原材料不是企业的目的,企业的真正目的是生产产品,销售出去并实现盈利。若无人消费,只会浪费资金,或导致资金链条断裂。至于小型企业,一方面应借此机会进行设备升级换代;另一方面,“蛇吞象”并非不可为,如有实力也可准备部分资金,当一些中型企业资金链断裂之时进行收购,实现跳跃发展。

业界动态

中东乙烯将对我国石化业带来冲击

本报讯(记者陆晓辉)近期,中东等地凭借当地丰富的乙烷资源向上游行业发展,生产乙烯。据悉,该工艺的毛利超过石脑油工艺的两倍,将对我国的乙烯行业产生较大的冲击。

中国石油和化学工业协会信息部副主任祝昉向记者表示,沙特、伊朗、卡塔尔等国凭借其原料优势,大规模建设乙烯及下游装置,2006-2010年中东地区乙烯生产能力将从1350万吨增加到2600万吨左右,聚乙烯从820万吨增加到1600万吨左右。

北京中期期货分析师尚永辉表示,中东地区具有低成本优势的乙烯产品大量涌入亚洲市场,必将改变亚洲地区乙烯产业的供求和贸易格局,给我国相关企业带来严峻的挑战和巨大影响。中东地区石油化工工业迅速发展,装置产能急剧扩张,将对全球石化工业发展带来一定的冲击和影响,对我国市场潜力较大、对外依存度高的石化产业的冲击会更大,如应对不及时,很可能对我国石化工业造成伤害,不利于我国石化工业做大做强。

湘财证券分析师薛明表示,中东国家凭借原料及规模优势大力发展乙烷裂解生产乙烯,未来会逐步降低乙烯的生产成本并扩大其供给量,势必通过出口对我国乙烯产品造成较大压力。这种冲击累积到一定程度,自然会逼迫国内生产企业想方设法降低其聚乙烯生产成本,以应对来自外部的竞争。当然,中东国家乙烯产能完全发挥作用仍需一段时间,我国企业也可借此机会准备对策,避免受到更大冲击。

煤制乙烯发展前景仍不明朗

本报讯(记者陆晓辉)在近期中东地区大规模上马乙烷生产乙烯或将对我国乙烯及其下游行业产生影响之时,国内也传出利用我国的优势资源——煤来生产乙烯的消息。

据悉,煤制乙烯始于20世纪初,但当生产商以当时成本更为低廉的石油、天然气为原料生产乙烯时,煤制乙烯随即退出了市场。然而,近期国际上一些生产商再次将目光瞄准煤制乙烯项目,我国也有项目开始建设。

湘财证券分析师薛明表示,以煤作为化工原料在一些富煤国家和地区如美国、西欧和亚洲得到发展,随着煤气化技术的发展,煤制化工产品的竞争力会逐步显现。目前我国煤制乙烯有很强的竞争力。

中国石油和化学工业协会信息部副主任祝昉表示,我国以煤为原料生产乙烯的技术基本成熟,一些掌握煤资源的能源企业准备进入乙烯行业。

据悉,煤制乙烯在我国已经开始局部试点,目前获得国家发改委批准的只有神华包头煤化工有限公司年产60万吨煤制乙烯一套装置,其他的产能都在规划之中。

北京中期期货分析师尚永辉表示:“我国传统的烯烃产品,包括乙烯、丙稀的制取都是通过石脑油裂解生产,其缺点是过分依赖石油。而我国2007年石油对外依存度为47.2%,能源安全的问题已经引起政府有关部门的重视。因此,在2003年以来原油价格持续高位运行的大背景下,煤制乙烯短期的成本优势显现出一定的竞争力。”

此前,由于成本原因,煤制乙烯颇得行业的青睐。然而,2006年之后,煤炭价格也在上涨,两年翻了近两倍,煤制乙烯的低成本优势被弱化。另外,煤制乙烯项目的投资额比传统的石油裂解项目要高很多,其工艺也相对复杂,这样的大型项目运作起来,风险较大,不适合一般企业上马。

尚永辉表示:“煤制乙烯本质上是在用一种能源制造另一种能源,在此过程中,仍然面临相应的环境问题,长远来讲,是否值得大规模推广仍需进一步谨慎研究。”

市场扫描

国内聚乙烯经销商生存状况堪忧

本报讯(记者陆晓辉)9月份以来,浙江余姚塑料城聚乙烯市场的聚乙烯价格一跌再跌。湘财证券分析师薛明表示:“由于经销商对价格的持续下行产生了恐慌心态,目前正积极抛货,而下游工厂受大环境影响,大多持观望态度,接货甚少,从而导致需求日益萎缩。”

国内年销量5万吨以上的经销商承担着生产企业主要销售任务,压力较大。万达期货有限公司北京营业部总经理李晓志表示,目前国内聚乙烯年销量在5万-30万吨的大经销商日子比较难过,大多处于亏损状态,上有中石化要求提货,下有用户压价采购,市场低迷,资金流越来越少。

北京中期期货分析师尚永辉表示,随着聚乙烯价格下跌,下游用户的议价能力提高,加上资金短缺,其中一些经销商已经退出市场。有些经销商在期货市场做了一定量的卖出套保,情况稍好;而年销量5万吨以下的中小经销商由于承担风险能力较差,很多已退出市场。

据悉,目前销量在5万吨以下的中小经销商可以分两类:一类是有稳固进出货渠道,其心态平稳,基本可保证供需平衡,这几年整体效益较好;另一类中小经销商经过了一段时间亏损后,开始退出市场,尤其今年这样的巨幅震荡,较多企业以观望为主,还有些已经退出市场。

国内贸易商生意难做,而对于一些大型进口商而言,其同样经受着严峻的考验。

以中国化工集团为代表的年进口5万吨以上的大进口商,其资金实力雄厚,加上拥有价格和质量优势,不愁卖不出货,主要客户群为有一定实力的国内贸易商,不对下游用户,在市场中的地位较高。李晓志表示,2004年以前只要订了货基本都能盈利,而现在由于外盘价格高于国内价格,对于进口商来说操作比较困难,亏损便不可避免。目前进口商的心态矛盾,为了维护与外商的关系,订单多少还要接,但接了订单如何处理是个令人头疼的问题。由于对未来两三年市场的悲观预测,目前大进口商正在试图寻求新的贸易品种、方式以及新的投资方向。

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